羊毛脂精制品有两种，即无水羊毛脂和有水羊毛脂。无水羊毛脂为淡黄色或棕黄色的软膏状物，有黏性而滑腻，臭微弱而特异。在热乙醇中溶解，在乙醇中极微溶解，在水中不溶，但能与约2倍量的水均匀混合，并且有优良的乳化性能。